penningmarknadsinstrument är värdepapper som ger företag, banker och regeringen stora mängder lågpriskapital under en kort tid. Perioden är över natten, några dagar, veckor eller till och med månader, men alltid mindre än ett år. Finansmarknaderna tillgodoser långsiktiga kontantbehov.
företag behöver kortfristiga kontanter eftersom betalningar för sålda varor och tjänster kan ta månader.,
utan penningmarknadsinstrument skulle företag behöva vänta tills betalningar mottogs för varor som redan sålts. Detta skulle fördröja inköpen av råvarorna och bromsa tillverkningen av den färdiga produkten.
under 2014 fanns det 916 miljarder dollar i penningmarknadsinstrument utgivna över hela världen.
företagsinvesteringar av extra pengar
penningmarknadsinstrument gör det möjligt för chefer att få pengar snabbt när de behöver det. Därför måste penningmarknadsinstrument vara mycket säkra.,
företag använder också penningmarknadsinstrument för att investera extra pengar. Det kommer att tjäna lite intresse tills det behöver betala sina fasta driftskostnader. Dessa fasta kostnader kan omfatta hyra, verktyg och löner. Aktiemarknaden är till exempel för riskabel. Priserna kan ha fallit när företaget behöver betala räkningar och kommer att returnera mindre än de behöver för dessa kostnader.
penningmarknader måste också vara lätta att ta ut pengarna från ett ögonblick. De kan inte ha stora transaktionsavgifter., Annars skulle verksamheten bara hålla extra pengar i ett kassaskåp.
många av dessa instrument på penningmarknaden är en del av den amerikanska penningmängden. Detta inkluderar valuta, checkinlåning, samt penningmarknadsfonder, insättningscertifikat och sparkonton. Storleken på penningmängden påverkar räntorna, vilket påverkar den ekonomiska tillväxten.
typer av penningmarknadsinstrument
det finns 15 typer av penningmarknadsinstrument. Var och en uppfyller de specifika behoven hos olika kunder., Vissa företag kan använda ett sortiment av olika penningmarknadskonton för att täcka sina finansiella behov. Vissa är också utformade för användning av banker och stora finansinstitut medan andra fokuserar på företag.
Commercial Paper
stora företag med oklanderlig kredit kan helt enkelt utfärda kortfristiga oprioriterade skuldebrev för att höja kontanter. Tillgångsbaserade kommersiella papper är ett derivat baserat på kommersiella papper.
federala medel
banker är de enda företag som använder federala medel., Bankerna använder dem för att uppfylla Federal Reserve krav varje natt. Det är ungefär 10% av alla bankskulder över 58,8 miljoner dollar.
Federal Reserve sänkte reservkravet till noll som svar på covid-19-pandemin.
en bank utan tillräckligt med pengar till hands för att uppfylla kravet kommer att låna från andra banker. Federal funds rate är räntebankerna debitera varandra för att låna fed medel. Den nuvarande fed-fondsräntan dikterar alla andra kortfristiga räntor.,
rabattfönster
om en bank inte kan låna fed-medel från en annan bank kan den gå till Feds rabattfönster. Fed tar avsiktligt ut en diskonteringsränta som är något högre än fed-fonderna. Det föredrar banker att låna från varandra. De flesta banker undviker rabattfönstret, men det är där i händelse av en nödsituation.
Depositionscertifikat
banker utfärdar depositionscertifikat för att höja kortfristiga kontanter. Deras varaktighet är från en till sex månader. CD-skivorna betalar innehavaren högre räntor ju längre kontanter hålls.,
Eurodollars
banker utfärdar även CD-skivor i utländska banker. Dessa hålls i Euro i stället för amerikanska dollar.
återköpsavtal
en repa är när en bank emitterar värdepapper men lovar samtidigt att återköpa dem senare till ett högre pris. Detta innebär ofta nästa dag med lite extra intresse. Även om det är en försäljning, det är bokat som en kortsiktig collateralized lån. Köparen av säkerheten, som faktiskt är långivaren, utför en omvänd repo.,
bankers acceptanser
detta fungerar som ett banklån för internationell handel. Banken garanterar att en av sina kunder kommer att betala för mottagna varor, vanligtvis 30-60 dagar senare. Till exempel vill en importör beställa varor, men exportören kommer inte att ge honom kredit. Han går till sin bank som garanterar betalningen. Banken accepterar ansvaret för betalningen.
swappar
en swap är ett avtal mellan två parter för att utbyta alla framtida räntebetalningar från ett lån. De är en typ av derivat., Swappens värde härrör från det underliggande värdet av de två flödena av räntebetalningar.
swappar tillåter banker att fungera som mellanhänder för företag som vill skydda sig mot förändringar i räntorna.
swappar är som att utbyta obligationernas värde utan att gå igenom legaliteterna för att köpa och sälja faktiska obligationer. De flesta swappar är baserade på obligationer som har justerbar ränta betalningar som förändras över tiden. Swappar gör det möjligt för investerare att kompensera risken för förändringar i framtida räntor.,
Backup kredit
backup kredit är en kortsiktig anmärkning som skyddar investerarna i ett företag. Här kommer en bank att garantera att betala 50% till 100% av penningmarknadsinstrumentet om emittenten standard.
kreditförbättring
banken utfärdar ett kreditbrev som den kommer att lösa in penningmarknadsinstrumentet om emittenten inte gör det.
statsskuldväxlar
den federala regeringen höjer kontanter genom att utfärda statsskuldväxlar. Deras varaktighet är i ett år eller mindre.,
kommunala anteckningar
städer och stater utfärdar kortfristiga kommunala obligationer för att samla in pengar. Räntebetalningarna på dessa är befriade från federala skatter.
det finns investeringar baserade på penningmarknadsinstrument.
aktier i penningmarknadsinstrument
penningmarknadsfonder kombinerar penningmarknadsinstrument. Fondbolagen säljer aktier av dessa medel till investerare.,
terminskontrakt
terminskontrakt ålägger näringsidkare att antingen köpa eller sälja en penningmarknadssäkerhet till ett överenskommet pris på ett visst datum i framtiden. Fyra instrument används vanligtvis: statsskuldväxlar, ränteswappar, Eurodollar och ett 30-dagars genomsnitt av fed-fonderna.
Terminaloptioner
handlare kan också köpa bara alternativet, utan en skyldighet, att köpa eller sälja en penningmarknadsterminskontrakt till ett överenskommet pris på eller före ett angivet datum., Till exempel erbjuds Likviditetsalternativ på 5-år, 10-år och ”ultra” 10-åriga statsobligationer.
Penningmarknadsinstrumentens roll i finanskrisen
eftersom penningmarknadsinstrument i allmänhet är så säkra kom det som en överraskning för de flesta att de stod i centrum för finanskrisen 2008.
tisdag, September 16, 2008, $62,6 miljarder reserv primära fonden ”bröt buck.”Det innebar att fondförvaltarna inte kunde behålla sin aktiekurs till $1-värdet. Penningmarknadsfonder använde det värdet som riktmärke.,
investerare fick panik efter Lehman Brothers konkurs. De tog ut sina pengar för fort. De oroade sig för att fonden skulle gå i konkurs på grund av sina investeringar i Lehman Brothers.
Fed var tvungen att skapa många nya och innovativa program för att hålla penningmarknaden igång.
Feds program skapades snabbt, så namnen beskrev exakt vad de gjorde i tekniska termer.,
Till exempel, de Pengar som Investerare på Marknaden Finansiering Anläggning (MMIF) accepteras Federal Reserve Bank of New York för att ge ”högre säkrat finansiering för att en serie av specialföretag för att underlätta en industri-stöd inom den privata sektorn initiativ för att finansiera inköp av tillgångar som är godtagbara från godkända investerare.”Detta kan ha varit meningsfullt för bankirer men väldigt få andra.
även om dessa verktyg fungerade bra, förvirrade de allmänheten. Komplexiteten skapade misstro mot Feds avsikter och handlingar., När finanskrisen väl var över behövdes dessa verktyg inte längre och avbröts.
vad det betyder för dig
Du kan dra nytta av likviditeten hos många penningmarknadsinstrument. Du kan få penningmarknaden fonder, statsskuldväxlar, Treasury bill fonder och kommunal notering fonder från din mäklare. Du kan också köpa statsskuldväxlar direkt från US Treasury om du tänker hålla dem till förfall.
Du kan köpa CD-skivor från en bank. Du kan köpa terminskontrakt från en mäklare., Du kan handla terminsalternativ på ett finansiellt tjänsteföretag eller mäklare.
skydd under stigande räntor
några av dessa instrument skyddar dig under stigande räntor. Leta efter sparprodukter med rörliga räntor som kommer att stiga tillsammans med priser. Dessa inkluderar penningmarknadsfonder, kortfristiga CD-skivor och statsskuldväxlar.
Du kan också få sparkonton och penningmarknadskonton från din bank. Dessa är inte baserade på penningmarknadsinstrument. I stället är de räntebärande konton som utfärdas av din bank., Dessa konton är försäkrade av Federal Deposit Insurance Corporation, till skillnad från penningmarknadsfonder.
om räntorna stiger kan detta påverka vissa investeringar negativt. Tillgångar med långfristiga löptider kommer till exempel att vara mer känsliga för stigande räntor och kommer sannolikt att förlora värde när räntorna stiger.
dessa inkluderar CD-skivor och kortfristiga obligationsfonder. Båda betalar bara samma låga pris över tiden. När räntorna stiger faller deras värden. Av samma anledning, undvika eventuella långsiktiga obligationsfonder., Använd dem bara för att diversifiera din portfölj och minska risken.
saldot ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risktoleransen eller de finansiella omständigheterna för en viss investerare och kanske inte är lämpliga för alla investerare. Tidigare resultat är inte ett tecken på framtida resultat. Investeringar innebär risk inklusive eventuell förlust av kapital.,