Stijgen en dalen de olie-en aardgasprijzen samen?

By admin december 16, 2020

ruwe aardolie en aardgas Historische prijzen

laten we beginnen met de historische prijswaarnemingen voor beide activa om de context te bepalen. Hieronder staan twee grafieken met een overzicht van de prijzen van Brent-ruwe olie (een soort olie die een benchmark vormt voor de wereldolieprijzen) en aardgas, respectievelijk, voor de laatste drie jaar.,

Ruwe olie grafiek

Aardgas Grafiek

De bovenstaande grafieken laten zien dat zowel grondstoffen bijgehouden voornamelijk zijwaarts tot lager voor de eerste zes maanden van 2017. Tussen juni van dat jaar en mei 2018 was de prijs van ruwe olie echter hoger, terwijl de aardgasprijzen relatief vlak bleven., Beide activa daalden sterk in het vierde kwartaal van 2018, hoewel de verkoop van ruwe olie begin oktober begon, terwijl de aardgasprijzen pas in December begonnen te dalen.

prijzen begonnen in 2019 opnieuw uiteen te lopen, waarbij de olieprijzen zich tussen januari en April herstelden, terwijl aardgas verder lager bleef liggen. Van juni 2019 tot het einde van het jaar werd er zijdelings gehandeld in ruwe olie, terwijl de aardgasprijzen iets hoger stegen.,uit bovenstaande waarnemingen blijkt dat er weinig correlatie bestaat tussen de prijzen van ruwe aardolie en aardgas in de bredere driejarige verslagperiode. Een blik op andere gegevensbronnen kan echter een andere kijk bieden. De U. S. Energy Information Administration (EIA) levert Historische gegevens voor een correlatiestudie tussen Ruwe olie en andere grondstoffen. De volgende tabel is samengesteld op basis van de kwartaalgegevens en toont de correlatie tussen de prijswijzigingen van aardgas en Brent.,

correlatie: als men de getallen

in de eenvoudigste termen begrijpt, is de correlatie tussen twee activaprijzen de mate waarin de koersbeweging van het ene activum gelijkenis vertoont met die van de koersbeweging van het andere activum. Een correlatiecoëfficiënt tussen ruwe aardolie en aardgas van 0.,25 geeft aan dat een verandering in de olieprijs 25% van de verandering in de aardgasprijzen kan uitmaken (gemiddeld gedurende de gehele studieperiode). Correlatie is geen oorzaak-en-effectindicator, maar geeft alleen aan hoeveel gelijkenis (stijging en daling samen) Er bestaat tussen de prijspatronen van de twee activa. We kunnen de volgende informatie uit de bovenstaande tabel waarnemen:

vanaf 2003 en 2008 was er een duidelijk positieve correlatie tussen de twee commodities—variërend van 0,25 tot >0.65., De positieve relatie piekte in het tweede kwartaal van 2004 en het tweede en derde kwartaal van 2005, terwijl er gedurende elk kwartaal van 2008 een relatief sterke band was. De gegevens laten echter zeer weinig correlatie tussen 2009 en 2020 zien, afgezien van onregelmatige kwartalen.

Fundamentals achter veranderende correlatie

revolutionaire hydrofracturering en horizontale boortechnologieën die de schalieproductie in de Verenigde Staten aanzienlijk hebben verhoogd, geven een mogelijke verklaring voor de ontkoppeling van de prijzen van ruwe aardolie en aardgas in het afgelopen decennium., Omdat aardgas een regionaal product is en olie een mondiaal product is, heeft de toegenomen binnenlandse productie de prijs van de grondstof ten opzichte van de olieprijs omlaag gedreven.

echter, sterkere correlatieperiodes zouden zich opnieuw kunnen voordoen, omdat olie en aardgas nauw substituten voor elkaar zijn. Eindverbruikers kunnen nu overstappen van brandstof. Een bedrijf zou bijvoorbeeld een elektriciteitscentrale kunnen gebruiken die kan schakelen tussen olie en aardgas, of een consument zou een dual-powered voertuig kunnen gebruiken. Als de prijs van een energiebron aanzienlijk stijgt, hebben consumenten de keuze om een andere energiebron te gebruiken., Dit verhoogt de vraag naar de tweede energiebron en de prijs ervan stijgt dan.uit bovenstaande waarnemingen blijkt dat aardolie de overheersende factor is geweest in een waargenomen relatie tussen de prijs van ruwe aardolie en aardgas (met andere woorden, de olieprijzen hebben een grotere neiging om de aardgasprijzen te beïnvloeden in plaats van omgekeerd).

de Bottom Line

Op basis van de in het afgelopen decennium waargenomen prijspatronen is het moeilijk definitieve conclusies te trekken over de correlatie tussen de prijzen van ruwe aardolie en aardgas., De Verenigde Staten zijn een van de weinige landen die lijken te beschikken over een evenwichtige infrastructuur en een gevestigde markt voor zowel olie als aardgas. Aangezien de rest van de wereldmarkten echter meer afhankelijk zijn van olie, blijft de werkelijke relatie tussen olie en gas onduidelijk, waarbij er aanwijzingen zijn dat olie de drijvende kracht is.,