Federal Disconto Rate

Hoe werkt de Federal Disconto Rate

in de loop van elke dag, als banken geld uitbetalen en ontvangen, kunnen ze meer (of minder) geld krijgen dan moeten ze aan hun reserveverplichtingen voldoen., Banken met een overschot aan middelen lenen ze doorgaans ‘ s nachts uit aan andere banken met een tekort aan middelen, in plaats van deze middelen achter te laten op hun niet-rentedragende reserverekeningen bij de Fed of als idle vault cash.

Depositoinstellingen en commerciële banken die zich in een over het algemeen gezonde financiële toestand bevinden, komen in aanmerking om tegen een primair krediet-of disconteringspercentage van hun regionale Federal reservebanken te lenen. Deze leningen worden normaliter op overnight-basis verstrekt, zodat banken kunnen voldoen aan de kortlopende liquiditeitsbehoeften., Fondsen voor commerciële banken geleend van de Fed om hun geldhoeveelheid te verbeteren worden verwerkt via het disconteringsvenster, en de rente wordt elke 14 dagen herzien. De federale disconteringsvoet is een van de belangrijkste indicatoren in de economie, omdat de meeste andere rentetarieven ermee op en neer bewegen.

lenen van de centrale bank is een substituut voor lenen van andere commerciële banken, en wordt daarom gezien als een laatste redmiddel zodra het interbancaire overnight lending system is uitgeput., De Federal Reserve bepaalt deze interbancaire rente, de zogenaamde fed funds rate, die meestal lager is dan de discontovoet.

zowel de Fed-fondsen als de disconteringspercentages passen zich aan om het aanbod van en de vraag naar valutareserves in evenwicht te brengen. Bijvoorbeeld, als het aanbod van reserves op de fed-fondsenmarkt groter is dan de vraag, dan daalt de Fed-fondsenrente, en als het aanbod van reserves lager is dan de vraag, stijgt de rente. Zolang de Fed funds rate lager is dan de discontovoet, zullen commerciële banken de voorkeur geven aan leningen van een andere commerciële bank in plaats van de Fed.,

bijzondere overwegingen

de federale discontovoet wordt gebruikt als een instrument om de economie te stimuleren (expansief monetair beleid) of te beteugelen (contractionair monetair beleid)., Een daling van de discontovoet maakt het goedkoper voor commerciële banken om geld te lenen, wat resulteert in een toename van de beschikbare krediet-en kredietactiviteiten in de hele economie. Omgekeerd maakt een verhoogde discontovoet het voor banken duurder om te lenen en vermindert daardoor de geldhoeveelheid en trekt de investeringsactiviteit terug.

naast het bepalen van de discontovoet, kan de Federal Reserve de geldhoeveelheid, krediet en rente beïnvloeden door open-markttransacties (OMO) op de Amerikaanse Treasury-markten, en door het verhogen of verlagen van de reserveverplichtingen voor particuliere banken., De reserveverplichting is het gedeelte van de deposito ‘ s van een bank dat zij in contanten moet aanhouden, hetzij in haar eigen kluizen, hetzij in deposito bij haar regionale Federal Reserve bank. Hoe hoger de reserveverplichtingen zijn, hoe minder kamerbanken hun verplichtingen of deposito ‘ s moeten benutten. Hogere reservevereisten zijn meer typisch tijdens een recessie wanneer een centrale bank ervoor wil zorgen dat banken in paniek raken en runs geen financiële mislukkingen veroorzaken. De Federal Reserve handelt op haar dubbele mandaat om de werkgelegenheid te maximaliseren en de inflatie te verminderen.

Federal Disconto Rate vs., Federal Funds Rate

de federal discontovoet is de rentevoet die de Federal Reserve in rekening brengt op leningen uit de Federal Reserve. Niet te verwarren met de federal funds rate, dat is de rente die banken elkaar in rekening brengen voor leningen die worden gebruikt om reserveverplichtingen te raken. De discontovoet wordt bepaald door de Raad van gouverneurs van de Federal Reserve, in tegenstelling tot de federal funds rate, die wordt vastgesteld door de Federal Open Markets Committee (FOMC). De FOMC bepaalt de Fed funds rate door middel van de open verkoop en aankoop van de VS., De Raad van gouverneurs heeft de discontovoet echter uitsluitend grondig herzien.gezonde banken mogen alles wat ze willen lenen tegen zeer korte looptijden (meestal tot de volgende ochtend) uit het disconteringsvenster van de Fed, en het wordt daarom een permanente kredietfaciliteit genoemd., De rente op deze primaire kredietleningen is de discontovoet zelf, die doorgaans hoger wordt gesteld dan de federal funds rate target, meestal met 100 basispunten (1 procentpunt), omdat de centrale bank er de voorkeur aan geeft dat banken van elkaar lenen, zodat ze elkaar voortdurend monitoren op kredietrisico en liquiditeit.,

dientengevolge is in de meeste omstandigheden het bedrag aan discontoleningen in het kader van de primaire kredietfaciliteit zeer klein, alleen bedoeld als back—upbron van liquiditeit voor gezonde banken, zodat de rente op de federale fondsen nooit te ver boven haar streefcijfer stijgt-theoretisch wordt een plafond voor de Fed-fondsen vastgesteld dat gelijk is aan de discontovoet.

secundair krediet wordt verstrekt aan banken die in financiële problemen verkeren en ernstige liquiditeitsproblemen hebben. De rentevoet van de Centrale bank op secundair krediet is vastgesteld op 50 basispunten (0.,5 procentpunten) boven de discontovoet. De rentevoet voor deze leningen is vastgesteld op een hogere boetevoet om de minder gezonde toestand van deze kredietnemers weer te geven. Onder normale omstandigheden bevindt de disconteringsvoet zich tussen de Fed Funds rate en de secondary credit rate. Voorbeeld: Fed funds rate = 1%; disconto = 2%, secondary rate = 2,5%.,