Pris-Til-Bok (P/B-Forhold)

Hva Er Pris-Til-Bok (P/B-Forhold)?

Selskaper bruker pris-til-bok-forholdet (P/B-forhold) til å sammenligne en bedrifts markedsverdi til bokført verdi. Det er beregnet ved å dele den delen av selskapets aksjekurs per andel av balanseført verdi per aksje (BVPS). En eiendels bokførte verdi er lik bokført verdi i balansen, og selskaper beregner det netting eiendelen mot sin akkumulerte avskrivninger.,

Bokført verdi er også varige driftsmidler netto aktivaverdi av et selskap beregnet som sum eiendeler fratrukket immaterielle eiendeler (.f.eks. patenter, goodwill) og gjeld. For det første utlegget av et investeringer, bokført verdi kan være netto eller brutto utgifter, for eksempel handel kostnader, salg skatter og avgifter. Noen mennesker kan vite dette forholdet med sin mindre vanlige navn, pris-egenkapitalandel.

Formel og Beregning av P/B-Forhold

I denne ligningen, bokført verdi per aksje er beregnet som følger: (sum eiendeler sum gjeld) / antall aksjer)., Markedsverdi per aksje beregnes ved å se på andelen pris tilbud i markedet.

En lavere P/B-forhold kan bety at aksjen er undervurdert. Men det kan også bety at noe er fundamentalt galt med selskapet. Som med de fleste forholdstall, dette varierer etter næring. P/B-forhold viser også om du betaler for mye for hva som ville være hvis selskapet gikk konkurs umiddelbart.,

Hva Pris-Til-Bok-Forholdet (P/B-Forhold) Kan Fortelle Deg

P/B-forhold reflekterer den verdi som markedsaktørene feste til selskapets egenkapital i forhold til bokført verdi av egenkapitalen. En stock market verdi er et fremtidsrettet system som reflekterer selskapets fremtidige kontantstrømmer. Bokført verdi av egenkapital er en regnskapsmessig mål basert på historisk kost-prinsippet, og reflekterer tidligere emisjoner av egenkapital, supplert med eventuelle overskudd eller tap, og reduseres ved utbytte og tilbakekjøp av aksjer.,

pris-til-bok-forholdet sammenligner et selskaps markedsverdi til bokført verdi. Markedsverdien av et selskap er dens aksjen multiplisert med antall utestående aksjer. Bokført verdi er netto eiendeler i et selskap.

med andre ord, hvis et selskap avviklet alle sine eiendeler og nedbetalt all gjeld, den gjenværende verdien ville være selskapets bokført verdi. P/B-forhold gir en verdifull reality check for investorer som søker vekst til en rimelig pris, og er ofte sett på i sammenheng med avkastning på egenkapital (ROE), en pålitelig indikator for vekst., Store avvik mellom P/B-forhold og ROGN ofte sender opp et rødt flagg på selskaper. Overvurdert veksten aksjer ofte viser en kombinasjon av lave ROGN og høy P/B-forhold. Hvis et selskap er ROGN vokser, sin P/B-forhold bør også være økende.

P/B-forhold, og Offentlige Virksomheter

Det er vanskelig å finne en bestemt numerisk verdi av en «god» pris-til-bok (P/B) forhold ved avgjørelsen av om en aksje er undervurdert og derfor en god investering. Forholdet analyse kan variere avhengig av bransje. En god P/B-forhold for en næring, kan ha et dårlig forhold til en annen.,

Det er nyttig å identifisere noen generelle parametere, eller et utvalg for P/B-verdi, og deretter vurdere ulike andre faktorer og verdivurdering tiltak som mer nøyaktig tolke P/B-verdi og prognose selskapets potensial for vekst.

P/B-forhold har blitt favorisert av verdien som investorer i flere tiår og er mye brukt av markedet analytikere. Tradisjonelt, alle verdier under 1.0 er ansett som en god P/B verdi for investorer, noe som indikerer et potensielt undervurdert lager. Imidlertid, verdsetter investorer kan ofte vurdere aksjer med en P/B-verdien i henhold 3.0 som sin referanseindeks.,

Egenkapital vs. markedsverdi Bokført Verdi

på Grunn av regnskap konvensjoner om behandling av visse kostnader, markedsverdien av egenkapitalen er vanligvis høyere enn den bokførte verdien av et selskap, noe som resulterer i en P/B-forhold over 1. Under visse omstendigheter av økonomiske vanskeligheter, konkurs eller forventet stuper i resultat makt, et selskap som er P/B-forhold kan dykke under en verdi av 1.,

Fordi regnskapsprinsipper ikke gjenkjenner immaterielle eiendeler som merkevare verdi, med mindre selskapet hentet dem gjennom oppkjøp, selskaper kostnader alle kostnader forbundet med å lage immaterielle eiendeler umiddelbart.

For eksempel, selskaper må bekostning forskning og mest utviklingskostnader, redusere selskapets bokført verdi. Imidlertid, disse R&D utlegg kan lage unike produksjonsprosesser for et selskap, eller føre til nye patenter som kan bringe royalty inntekter i årene fremover., Mens regnskapsprinsipper favør en konservativ tilnærming i å utnytte kostnader, aktører kan øke aksjekursen på grunn av slike R&D innsats, noe som resulterer i at det er store forskjeller mellom markedet og bokført verdi av egenkapitalen.

Eksempel på Hvordan du Bruker P/B-Forhold

Anta at et selskap har $100 millioner i eiendeler på balansen og $75 millioner kroner i gjeld. Den bokførte verdien av at selskapet ville beregnes ganske enkelt som $25 millioner kroner ($100M – $75M). Hvis det er 10 millioner aksjer, hver aksje ville representere $2.,50 av bokført verdi. Hvis dele prisen er $5, deretter P/B-forhold ville være 2x (5 / 2.50). Dette illustrerer at markedskursen er verdsatt til to ganger bokført verdi.

Forskjellen Mellom P/B-Forhold og Pris-til-Materielle-Bok-Forholdet

Nært knyttet til P/B-forhold som er prisen for å varige driftsmidler bokført verdi ratio (PTBV). Sistnevnte er en verdivurdering forholdet uttrykker prisen på et verdipapir i forhold til sine hardt, eller konkret, bokført verdi som er rapportert i selskapets balanse., Den varige driftsmidler bokført verdi antall er lik selskapets sum bokført verdi som er mindre enn verdien av alle immaterielle eiendeler.

Immaterielle eiendeler kan være elementer som for eksempel patenter, intellektuell eiendom, og goodwill. Dette kan være et nyttig tiltak for verdivurdering når markedet verdsetter noe som en patent på forskjellige måter, eller hvis det er vanskelig å sette en verdi på en slik en immateriell eiendel i første omgang.,

Begrensningene ved bruk av P/B-Forhold

finne Investorer P/B-forhold nyttig fordi bokført verdi av egenkapitalen gir en relativt stabil og intuitiv beregningen, kan de lett i forhold til markedspris. P/B-forhold kan også brukes for foretak med positiv bokført verdi og negativ inntjening siden negativt resultat gjengi pris-til-inntjening forholdstall ubrukelig, og det er færre selskaper med negativ bestill verdier enn selskaper med negativt resultat.,

Imidlertid, når regnskapsprinsipper som anvendes av bedrifter variere, P/B forholdstall kan ikke være sammenlignbare, spesielt for bedrifter fra forskjellige land. I tillegg, P/B forholdstall kan være mindre nyttig for service-og it-selskaper med lite varige driftsmidler på sine balanser. Til slutt, bokført verdi kan bli negativ på grunn av en lang rekke negative resultat, noe som gjør P/B-forhold ubrukelig for relativ verdsettelse.,

Andre potensielle problemer i å bruke P/B-forhold stammer fra det faktum at en rekke scenarier, for eksempel nylige oppkjøp, nye skrive-offs, eller tilbakekjøp av aksjer kan forvrenge bokført verdi figur i ligningen. Ved å lete etter undervurderte aksjer, investorer bør vurdere flere verdivurdering tiltak for å utfylle P/B-forhold.

Ofte Stilte Spørsmål

Hva er pris-til-bok-forholdet?

pris-til-bok-forholdet er en av de mest brukte finansielle forholdstall., Den sammenligner selskapets markedspris til bokført verdi, i hovedsak som viser verdien gitt av markedet for hver dollar av selskapets netto verdt. Høy vekst selskapene vil ofte vise pris-til-bok forholdstall godt over 1,0, mens selskaper overfor alvorlig nød vil fra tid til annen viser forholdstall under 1.0.

Hvorfor er det pris-til-bok-forholdet viktigst?

pris-til-bok-forholdet er viktig fordi det kan hjelpe investorer forstår om markedspris i et selskap som synes rimelig i forhold til balansen., For eksempel, hvis et selskap viser en høy pris-til-bok-forholdet, investorer kan sjekke for å se om denne verdivurdering er begrunnet gitt andre tiltak, slik som den historiske avkastning på eiendeler eller vekst i inntjening per aksje (EPS). Pris-til-bok-forholdet er også ofte brukt til skjermen potensielle investeringsmuligheter.

Hva er en god pris-til-bok-forholdet?

Hva teller som en «god» pris-til-bok-forholdet, vil avhenge av den aktuelle bransjen og den generelle tilstanden av verdivurderinger i markedet., For eksempel, mellom 2010 og 2020 var det en jevn økning i gjennomsnittlig pris-til-bok-forholdet mellom teknologi selskaper som er notert på Nasdaq-børsen, omtrent tredobling i løpet av perioden. En investor å vurdere pris-til-bok-forholdet av en av disse teknologiselskaper kan derfor velge å akseptere en høyere gjennomsnittlig pris-til-bok-forholdet, som i forhold til en investor som ser på et selskap i en mer tradisjonell industri der lavere pris-til-bok-ratio er normen.,

– >