I Penger (ITM)

Hva Er «I Penger» (ITM)?

«I penger» (ITM) er et uttrykk som refererer til et alternativ som har egenverdi. ITM dermed indikerer at et alternativ har en verdi i en innløsningskurs som er gunstig i forhold til den rådende markedet prisen på det underliggende aktiva:

• En in-the-money call opsjon betyr alternativet innehaveren har mulighet til å kjøpe security under dagens markedspris.,
• En in-the-money put-opsjon betyr alternativet holderen kan selge sikkerhet over dagens markedspris.

Et alternativ som er ITM betyr ikke nødvendigvis at den næringsdrivende gjør et overskudd på handelen. Kostnaden for å kjøpe utstyret og alle provisjon avgifter må også vurderes. In-the-money opsjoner kan sammenlignes med ut av pengene (OTM) valg.

En Kort Oversikt over Alternativer

Investorer som kjøper samtalevalgene er bullish på at eiendelens prisen vil øke og nær over innløsningskurs ved valget utløpsdato., Alternativer er tilgjengelige for å handle for mange finansielle produkter, som for eksempel obligasjoner og råvarer, men, aksjer, er en av de mest populære for investorer.

Alternativer gir kjøperen mulighet—men ikke plikt—til å kjøpe eller selge underliggende verdipapir til den kontrakten som er angitt streik pris, ved den angitte utløpsdatoen. Innløsningskursen er transaksjonsverdien eller gjennomføring pris for aksjene i det underliggende verdipapir.

Valg kommer med en oppstartsavgift kostnad, kalt premium, som investorer til å betale for å kjøpe kontrakten., Flere faktorer bestemmer premium verdi. Disse faktorene omfatter det aktuelle markedet prisen på det underliggende verdipapir, tid før utløpsdato, og verdien av streiken pris i forhold til den sikkerhet som er markedspris.

Vanligvis, premium-viser verdien aktører sted på et gitt alternativ. Et alternativ som har verdi vil sannsynligvis ha en høyere premie forbundet med det kontra en som har liten sjanse til å tjene penger for en investor.

De to komponentene i valg premium er indre og ytre verdi., In-the-money opsjoner har både indre og ytre verdi, mens ut av pengene alternativer » premium inneholder bare ytre (tid) verdi.

In-the-Money Valg

Anrop alternativer tillate for kjøp av underliggende aktivum til en gitt pris før en angitt dato., Premien kommer inn i bildet når man skal avgjøre om en opsjon på penger eller ikke, men kan tolkes forskjellig, avhengig av hvilket alternativ som er involvert. En call opsjon er i pengene hvis bestanden er aktuelle markedskursen er høyere enn opsjonens innløsningskurs. Beløpet som en opsjon på penger kalles egenverdien betyr det alternativet som er minst verdt det beløpet.

For eksempel, en samtale-alternativet med en streik på $25 ville være i penger hvis den underliggende aksjen ble handlet for $30 per aksje., Forskjellen mellom streik og gjeldende markedspris er vanligvis mengden av premium-for alternativet. Investorer som ønsker å kjøpe et bestemt i penger samtale alternativet vil betale premie eller spredning mellom streik og markedskurs.

Imidlertid en investor å holde en samtale alternativet som utløper i penger kan utøve den, og tjene forskjellen mellom utøvelseskurs og markedskurs. Om handelen var lønnsomt eller ikke, avhenger av investors totale kostnader for å kjøpe kontrakten og eventuelle kommisjonen å behandle transaksjonen.,

ITM betyr ikke at den næringsdrivende er å tjene penger. Når du kjøper en ITM alternativet, vil den næringsdrivende må alternativet er-verdi for å flytte lenger inn penger til å gjøre en fortjeneste. Med andre ord, investorer å kjøpe kjøpsopsjoner trenger aksjekursen til å klatre høyt nok, slik at det minst dekker kostnadene for alternativet er førsteklasses.

-I-Pengene Satt Valg

Mens du ringe alternativer tillate kjøp av en eiendel, en sette alternativet oppnår motsatt handling., Investorer kjøpe disse alternativene kontrakter som gir dem muligheten til å selge underliggende verdipapir til innløsningskurs når de forventer at verdien av sikkerhet for å redusere. Sette alternativet kjøpere er bearish på bevegelse i underliggende verdipapir.

En in-the-money put-opsjon betyr at innløsningskurs er høyere enn markedskursen på den gjeldende markedsverdien. En investor som har en ITM sette alternativet ved utløpet betyr at aksjekursen er under streik pris, og det er mulig alternativ er verdt å trene., En sette alternativet kjøperen håper bestanden er prisen vil falle langt nok under alternativet i streik skal minst dekke kostnadene for premium-for å kjøpe sette.

Som utløpsdatoen nærmer seg, og verdien av de sette alternativet vil falle inn i en prosess som er kjent som tiden forfall.

Proffene & Ulemper

Andre Hensyn

Når innløsningskurs og markedet prisen på det underliggende verdipapir er like, kalles på pengene (ATM). Alternativer kan også være ute av penger, som betyr innløsningskurs er ikke gunstig til markedspris. En OTM samtale alternativet ville ha en høyere innløsningskurs enn markedsprisen på aksjen.

Omvendt, en OTM sette alternativet ville ha en lavere innløsningskurs enn markedsprisen., En OTM valget betyr at alternativet har ennå til å tjene penger fordi bestanden er prisen ikke har flyttet nok til å gjøre lønnsomme alternativet. Som et resultat, OTM valg vanligvis har lavere påslag enn ITM valg.

kort sagt, mengden av premie betalt for en opsjon avhenger i stor grad på den utstrekning et alternativ er ITM, MINIBANK, eller OTM. Det er imidlertid mange andre faktorer som kan påvirke premien på et alternativ, for eksempel hvor mye aksjen svinger, kalt volatilitet, og tiden det tar før utløp., Høyere volatilitet og lengre tid før utløpet bety en større sjanse for at alternativet kunne flytte ITM. Som et resultat, premium-kostnader er høyere.

Eksemplet fra den Virkelige Verden av ITM Valg

La oss si at en investor har en kjøpsopsjon på Bank of America (BAC) aksjer med en innløsningskurs på $30. Aksjene i dag handel på $33 å gjøre kontrakten i penger. Samtale-alternativet gjør at investor til å kjøpe aksjen for $30, og at de umiddelbart kunne selge aksjen for $33, gi dem en $3 per aksje forskjell., Hvert valg kontrakten representerer 100 aksjer, slik at den reelle verdien er $3 x 100 = $300.

Hvis investor har betalt en premie på $3.50 for samtalen, de vil ikke tjene på handelen. Han ville ha betalt $350 ($3.50 x 100 = $350), mens bare få $300 på forskjellen mellom utøvelseskurs og markedskurs. Med andre ord, han vil miste $50 på handelen. Men muligheten er fortsatt ansett som ITM fordi, ved utløpet, alternativet vil ha en verdi på $3, selv om John ikke tjene en profitt.,

Også, hvis aksjekursen falt fra $33 til $29, $30 strike pris samtale er ikke lenger ITM. Det ville være $1 OTM. Det er viktig å merke seg at mens innløsningskurs er løst, er prisen på den underliggende aktiva vil svinge som påvirker i hvilken grad den muligheten er i pengene. En ITM alternativet kan flytte til en MINIBANK eller til og med OTM før utløpsdatoen.,

– >