pengemarkedsinstrumenter værdipapirer, der giver virksomheder, banker, og regeringen med store mængder af billig kapital for en kort tid. Perioden er natten over, et par dage, uger eller endda måneder, men altid mindre end et år. De finansielle markeder opfylder langsigtede kontantbehov.
virksomheder har brug for kortsigtede kontanter, fordi betalinger for solgte varer og tjenesteydelser kan tage måneder.,
uden pengemarkedsinstrumenter skulle virksomhederne vente, indtil der blev modtaget betalinger for allerede solgte varer. Dette ville forsinke køb af råvarerne og bremse fremstillingen af det færdige produkt.
i 2014 var der 916 milliarder dollars i pengemarkedsinstrumenter udstedt over hele verden.
erhvervsinvestering af ekstra kontanter
pengemarkedsinstrumenter giver ledere mulighed for at få kontanter hurtigt, når de har brug for det. Derfor skal pengemarkedsinstrumenterne være meget sikre.,
virksomheder bruger også pengemarkedsinstrumenter til at investere ekstra kontanter. Det vil tjene lidt interesse, indtil det skal betale sine faste driftsomkostninger. Disse faste omkostninger kan omfatte husleje, forsyningsselskaber og lønninger. For eksempel er aktiemarkedet for risikabelt. Priserne kan være faldet med den tid, virksomheden har brug for at betale regninger og vil vende tilbage mindre end de har brug for disse udgifter.
pengemarkederne skal også være lette at trække midlerne fra med et øjebliks varsel. De kan ikke have store transaktionsgebyrer., Ellers ville virksomheden bare holde ekstra kontanter i et pengeskab.
mange af disse instrumenter på pengemarkedet er en del af den amerikanske pengemængde. Dette omfatter valuta, check indskud, samt pengemarkedsforeninger, indskudsbeviser, og opsparingskonti. Størrelsen af pengemængden påvirker renten og påvirker dermed den økonomiske vækst.
typer af pengemarkedsinstrumenter
der er 15 typer pengemarkedsinstrumenter. Hver opfylder de forskellige kunders specifikke behov., Nogle virksomheder kan bruge et udvalg af forskellige pengemarkedskonti til at dække deres økonomiske behov. Nogle er også designet til brug af banker og store finansielle institutioner, mens andre fokuserer på virksomheder.
kommercielt papir
store virksomheder med upåklagelig kredit kan simpelthen udstede kortsigtede usikrede pengesedler for at rejse kontanter. Asset-backed commercial paper er et derivat baseret på commercial paper.
føderale fonde
banker er de eneste virksomheder, der bruger føderale midler., Banker bruger dem til at opfylde Federal Reserve kravet hver nat. 10% af alle bankforpligtelser over $ 58.8 millioner.
Federal Reserve sænkede reservekravet til nul som svar på COVID-19-pandemien.
en bank uden nok kontanter til rådighed til at opfylde kravet vil låne fra andre banker. Federal funds rate er de renter, som bankerne opkræver hinanden for at låne fed-midler. Den nuværende fed-fondsrente dikterer alle andre kortfristede renter.,
Rabat Vindue
Hvis en bank ikke kan låne fed midler fra en anden bank, kan det gå til Fed ‘ s rabat-vinduet. Fed opkræver med vilje en diskonteringsrente, der er lidt højere end fed-fondene. Det foretrækker banker at låne fra hinanden. De fleste banker undgår rabatvinduet, men det er der i tilfælde af en nødsituation.
indskudsbeviser
banker udsteder indskudsbeviser for at rejse kortfristede kontanter. Deres varighed er fra en til seks måneder. CDs betaler indehaveren højere renter, jo længere kontanter holdes.,
Eurodollars
banker udsteder også cd ‘ er i udenlandske banker. Disse holdes i Euro i stedet for amerikanske dollars.
genkøbsaftaler
en repo er, når en bank udsteder værdipapirer, men lover samtidig at tilbagekøbe dem senere til en højere pris. Dette betyder ofte den næste dag med lidt ekstra interesse. Selvom det er et salg, er det reserveret som et kortfristet lån mod sikkerhed. Køberen af sikkerheden, som faktisk er långiveren, udfører en omvendt repo.,
Bank accept
Dette fungerer som et banklån til international handel. Banken garanterer, at en af sine kunder betaler for modtagne varer, typisk 30-60 dage senere. For eksempel ønsker en importør at bestille varer, men eksportøren giver ham ikke kredit. Han går til sin bank, som garanterer betalingen. Banken accepterer ansvaret for betalingen.
s .aps
en s .ap er en kontrakt mellem to parter om at udveksle alle fremtidige rentebetalinger fra et lån. De er en type derivat., Værdien af S .ap er afledt af den underliggende værdi af de to strømme af rentebetalinger.
s Swaps giver bankerne mulighed for at fungere som mellemmænd for virksomheder, der ønsker at beskytte sig mod ændringer i renten.
s Swaps er som at udveksle værdien af obligationerne uden at gå gennem legaliteterne ved køb og salg af faktiske obligationer. De fleste s .aps er baseret på obligationer, der har rentebetalinger med justerbar rente, der ændrer sig over tid. S .aps giver investorer mulighed for at opveje risikoen for ændringer i fremtidige renter.,
Backup kreditlinje
backup kreditlinjen er en kortsigtet note, der beskytter investorerne i en virksomhed. Her garanterer en bank at betale 50% til 100% af pengemarkedsinstrumentet, hvis udstederen misligholder.
kreditforbedring
banken udsteder et kreditbrev, som den vil indløse pengemarkedsinstrumentet, hvis udstederen ikke gør det.
Treasury regninger
den føderale regering rejser kontanter ved at udstede Treasury regninger. Deres varighed er i et år eller mindre.,
kommunale noter
byer og stater udsteder kortfristede kommunale obligationer for at rejse kontanter. Rentebetalingerne på disse er fritaget for føderale skatter.
Der er investeringer baseret på pengemarkedsinstrumenter.
aktier i pengemarkedsinstrumenter
pengemarkedsfonde kombinerer pengemarkedsinstrumenter. Fondsselskaberne sælger aktier af disse midler til investorer.,
futureskontrakter
futureskontrakter forpligter erhvervsdrivende til enten at købe eller sælge et pengemarkeds værdipapir til en aftalt pris på en bestemt dato i fremtiden. Fire instrumenter bruges typisk: statsobligationer, rentesapsaps, eurodollars og et 30-dages gennemsnit af fed-fondene.
futuresoptioner
erhvervsdrivende kan også købe netop muligheden uden forpligtelse til at købe eller sælge en futureskontrakt på pengemarkedet til en aftalt pris på eller før en bestemt dato., For eksempel tilbydes Treasury muligheder på 5-årige, 10-årige og “ultra” 10-årige Treasury noter.
Pengemarkedsinstrumenternes rolle i finanskrisen
da pengemarkedsinstrumenter generelt er så sikre, kom det som en overraskelse for de fleste, at de var kernen i finanskrisen i 2008.
tirsdag den 16.September 2008 brød den primære fond på 62, 6 milliarder dollars “pengene.”Det betød, at fondsforvalterne ikke kunne opretholde sin aktiekurs til værdien $ 1. Pengemarkedsfonde brugte denne værdi som benchmark., investorer gik i panik efter Lehman Brothers konkurs. De tog deres penge for hurtigt. De bekymrede sig for, at fonden ville gå konkurs på grund af sine investeringer i Lehman Brothers.
Fed måtte oprette mange nye og innovative programmer for at holde pengemarkedet kørende.
Fed ‘ s programmer blev oprettet hurtigt, så navnene beskrev nøjagtigt, hvad de gjorde i tekniske termer.,
For eksempel, at de Penge, Investor, Finansiering, Anlæg (MMIF) tilladt Federal Reserve Bank of New York at give “senior sikret finansiering til en serie af køretøjer til særlige formål at fremme en industri-støttede private sektor initiativ til at finansiere køb af belånbare aktiver fra kvalificerede investorer.”Dette kan have givet mening for bankfolk, men meget få andre.
selvom disse værktøjer fungerede godt, forvirrede de offentligheden. Kompleksiteten skabte mistillid til Feds intentioner og handlinger., Når finanskrisen var forbi, var disse værktøjer ikke længere nødvendige og blev afbrudt.
hvad det betyder for dig
Du kan drage fordel af likviditeten i mange pengemarkedsinstrumenter. Du kan få pengemarkedsforeninger, Treasury regninger, Treasury bill gensidige fonde og kommunale note gensidige fonde fra din mægler. Du kan også købe treasury regninger direkte fra den amerikanske statskasse, hvis du agter at holde dem indtil modenhed.
Du kan købe cd ‘ er fra en bank. Du kan købe futures kontrakter fra en mæglervirksomhed., Du kan handle futures optioner hos en finansiel servicevirksomhed eller mægler.
beskyttelse under stigende renter
Nogle af disse instrumenter beskytter dig under stigende renter. Se efter opsparingsprodukter med variable renter, der vil stige sammen med satser. Disse omfatter pengemarkedsforeninger, kortsigtede cd ‘ er og statskassen regninger.
Du kan også få opsparingskonti og pengemarkedskonti fra din bank. Disse er ikke baseret på pengemarkedsinstrumenter. I stedet er de rentebærende konti udstedt af din bank., Disse konti er forsikret af Federal Deposit Insurance Corporation, i modsætning til pengemarkedsforeninger.
hvis renten stiger, kan dette påvirke nogle investeringer negativt. Aktiver med længere løbetid vil for eksempel være mere følsomme over for stigende renter og vil sandsynligvis miste værdi, når renten stiger.
disse omfatter cd ‘ er og kortfristede obligationsfonde. Begge betaler kun den samme lave sats over tid. Når renten stiger, falder deres værdier. Af samme grund skal du undgå langsigtede obligationsfonde., Brug dem kun til at diversificere din portefølje og reducere risikoen.
saldoen giver ikke Skatte -, investerings-eller finansielle tjenesteydelser og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller økonomiske forhold for en bestemt investor og er muligvis ikke egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke tegn på fremtidige resultater. Investering indebærer risiko, herunder det mulige tab af hovedstol.,