i pengarna (ITM)

Vad är ”i pengarna” (ITM)?

”in the money” (ITM) är ett uttryck som refererar till ett alternativ som har inneboende värde. ITM indikerar således att en option har värde i ett lösenpris som är gynnsamt i jämförelse med det rådande marknadspriset för den underliggande tillgången:

• en in-the-money call option innebär att optionsinnehavaren har möjlighet att köpa säkerheten under sitt nuvarande marknadspris.,
• en in-the-money put option innebär att optionsinnehavaren kan sälja säkerheten över sitt nuvarande marknadspris.

ett alternativ som är ITM betyder inte nödvändigtvis att näringsidkaren gör vinst på handeln. Kostnaden för att köpa alternativet och eventuella provisionsavgifter måste också beaktas. In-the-money alternativ kan kontrasteras med ut av pengarna (OTM) alternativ.

en kort översikt över alternativ

investerare som köper samtalsalternativ är bullish att tillgångens pris kommer att öka och stänga över lösenpriset vid optionens utgångsdatum., Alternativ är tillgängliga för handel för många finansiella produkter som obligationer och råvaror, men aktier är en av de mest populära för investerare.

alternativ ger köparen möjlighet—men inte skyldigheten—att köpa eller sälja den underliggande säkerheten till det kontraktsenliga lösenpriset, vid det angivna förfallodatumet. Strike-priset är transaktionsvärdet eller exekveringspriset för aktierna i det underliggande värdepapperet.

optioner kommer med en startavgiftskostnad, kallad premien, som investerare betalar för att köpa kontraktet., Flera faktorer bestämmer Premiens värde. Dessa faktorer inkluderar det aktuella marknadspriset för det underliggande värdepapperet, tiden fram till utgångsdatumet och värdet av lösenpriset i förhållande till säkerhetsmarknadspriset.

premien visar vanligtvis värdet marknadsaktörer placera på ett visst alternativ. Ett alternativ som har värde kommer sannolikt att ha en högre premie i samband med det jämfört med en som har liten chans att tjäna pengar för en investerare.

de två komponenterna i options premium är inneboende och extrinsic värde., In-the-money alternativ har både inneboende och extrinsic värde, medan av pengar options premie innehåller endast extrinsic (tid) värde.

samtalsalternativ för in-the-Money

samtalsalternativ möjliggör köp av den underliggande tillgången till ett visst pris före ett angivet datum., Premien kommer i spel när man bestämmer om ett alternativ är i pengarna eller inte, men kan tolkas annorlunda, beroende på vilken typ av alternativ som är inblandade. Ett samtalsalternativ är i pengarna om aktiens nuvarande marknadspris är högre än optionens lösenpris. Det belopp som ett alternativ är i pengarna kallas det inneboende värdet vilket innebär att alternativet är minst värt det beloppet.

till exempel skulle ett samtalsalternativ med en strejk på $25 vara i pengarna om det underliggande beståndet handlade med $30 per aktie., Skillnaden mellan strejken och det aktuella marknadspriset är normalt premiebeloppet för optionen. Investerare som vill köpa en viss I alternativet money call betalar premien eller spridningen mellan strejken och marknadspriset.

en investerare som innehar ett köpoption som löper ut i pengarna kan dock utnyttja det och tjäna skillnaden mellan lösenpriset och marknadspriset. Huruvida handeln var lönsam eller inte beror på investerarens totala kostnad för att köpa kontraktet och någon provision för att behandla den transaktionen.,

ITM betyder inte att näringsidkaren tjänar pengar. När du köper ett ITM-alternativ behöver näringsidkaren optionens värde för att flytta längre in i pengarna för att göra vinst. Med andra ord, investerare som köper samtalsalternativ behöver aktiekursen för att klättra tillräckligt högt så att det åtminstone täcker kostnaden för optionens premie.

in-the-Money Put Options

medan samtalsalternativ tillåter köp av en tillgång, uppnår ett säljalternativ motsatt åtgärd., Investerare köper dessa optionsavtal som ger dem möjlighet att sälja den underliggande säkerheten till lösenpriset när de förväntar sig att värdet av säkerheten minskar. Säljoptionsköpare är baisse på rörelsen av den underliggande säkerheten.

ett säljoption i pengar innebär att lösenpriset ligger över marknadspriset för det rådande marknadsvärdet. En investerare som innehar en ITM-säljoption vid utgången innebär att aktiekursen ligger under lösenpriset och det är möjligt att alternativet är värt att utöva., En säljoptionsköpare hoppas att aktiekursen kommer att falla tillräckligt långt under optionens strejk för att åtminstone täcka kostnaden för premien för att köpa put.

när utgångsdatumet närmar sig kommer värdet på säljoptionen att falla i en process som kallas time decay.

proffsen& Cons

andra överväganden

När lösenpriset och marknadspriset för den underliggande säkerheten är lika, kallas alternativet till pengarna (ATM). Alternativ kan också vara ur pengarna vilket innebär att strejkpriset inte är gynnsamt för marknadspriset. Ett OTM-samtalsalternativ skulle ha ett högre lösenpris än aktiens marknadspris.

omvänt skulle ett OTM-säljoption ha ett lägre lösenpris än marknadspriset., Ett OTM-alternativ innebär att alternativet ännu inte har tjänat pengar eftersom aktiekursen inte har flyttat tillräckligt för att göra alternativet lönsamt. Som ett resultat har OTM-alternativ vanligtvis lägre premier än ITM-alternativ.

kort sagt beror premiebeloppet för ett alternativ till stor del på i vilken utsträckning ett alternativ är ITM, ATM eller OTM. Men många andra faktorer kan påverka premien för ett alternativ, inklusive hur mycket beståndet fluktuerar, kallad volatilitet och tiden fram till utgången., Högre volatilitet och en längre tid fram till utgången innebär en större chans att alternativet kan flytta ITM. Som ett resultat är premiumkostnaden högre.

Real-World exempel på ITM alternativ

låt oss säga att en investerare har en köpoption på Bank of America (BAC) lager med en strike pris på $30. Aktierna handlar för närvarande på $ 33 som gör kontraktet i pengarna. Samtalsalternativet gör det möjligt för investeraren att köpa beståndet för $30, och de kunde omedelbart sälja beståndet för $33, vilket ger dem en $3 per aktieskillnad., Varje optionskontrakt representerar 100 aktier, så det inneboende värdet är $ 3 x 100 = $ 300.

om investeraren betalade en premie på $3.50 för samtalet, skulle de inte dra nytta av handeln. Han skulle ha betalat $ 350 ($3.50 x 100 = $350) medan han bara fick $ 300 på skillnaden mellan lösenpriset och marknadspriset. Med andra ord, han skulle förlora $50 på handeln. Alternativet anses dock fortfarande ITM eftersom alternativet vid utgången kommer att ha ett värde på $3 trots att John inte tjänar vinst.,

Även om aktiekursen föll från $33 till $29, är $30 strike price call inte längre ITM. Det skulle vara $1 OTM. Det är viktigt att notera att medan lösenpriset är fast, kommer priset på den underliggande tillgången att fluktuera som påverkar i vilken utsträckning optionen finns i pengarna. Ett ITM-alternativ kan flytta till ATM eller till och med OTM före utgångsdatumet.,