operationele leverage is een financiële efficiëntieverhouding die wordt gebruikt om te meten welk percentage van de totale kosten bestaat uit vaste kosten en variabele kosten in een poging om te berekenen hoe goed een bedrijf zijn vaste kosten gebruikt om winst te genereren.
indien de vaste kosten hoger zijn in verhouding tot de variabele kosten, zal een onderneming een hoge operationele hefboomratio genereren en zal de onderneming een grotere winst genereren uit elke incrementele verkoop., Een groter deel van de variabele kosten daarentegen zal een lage operationele leverage ratio genereren en de onderneming zal een kleinere winst genereren uit elke incrementele verkoop. Met andere woorden, hoge vaste kosten betekent een hogere leverage ratio die om te zetten in hogere winsten als de omzet te verhogen. Dit is het financiële gebruik van de ratio, maar het kan worden uitgebreid tot management besluitvorming.
definitie: Wat is operationele hefboomwerking?
Managers gebruiken operationele hefboom om het break-even point van een onderneming te berekenen en de effectiviteit van de prijsstructuur te schatten., Een effectieve prijsstructuur kan leiden tot hogere economische winsten omdat het bedrijf in wezen de vraag kan beheersen door het aanbieden van een beter product tegen een lagere prijs. Als de onderneming voldoende verkoopvolumes genereert, worden vaste kosten gedekt, wat tot winst leidt. Om variabele kosten te dekken, moet een bedrijf zijn omzet verhogen.
als een onderneming een hoge brutomarge genereert, genereert zij ook een hoge DOL-ratio en kan zij meer geld verdienen met incrementele inkomsten. Dit gebeurt omdat bedrijven met een hoge mate van operating leverage (DOL) kosten niet evenredig verhogen met hun omzet., Aan de andere kant, een hoge DOL leidt tot een hoger voorspellings risico, omdat zelfs een kleine prognose fout in de verkoop kan leiden tot grote misrekeningen van de kasstroom prognoses. Daarom kunnen slechte managementbeslissingen het operationele niveau van een bedrijf beïnvloeden door te leiden tot lagere omzet.
laten we eens kijken hoe operationele leverage te berekenen.,
formule
De formule voor operationele hefboomwerking wordt berekend door de hoeveelheid te vermenigvuldigen met het verschil tussen de prijs en de variabele kosten per eenheid gedeeld door het product van de hoeveelheid vermenigvuldigd met het verschil tussen de prijs en de variabele kosten per eenheid minus vaste exploitatiekosten.
DOL = / hoeveelheid x (prijs – variabele kosten per eenheid) – vaste bedrijfskosten
door de vergelijking op te splitsen, kunt u zien dat DOL wordt uitgedrukt door de relatie tussen hoeveelheid, prijs en variabele kosten per eenheid en vaste kosten., Als het bedrijfsresultaat gevoelig is voor veranderingen in de prijsstructuur en de verkoop, zal het bedrijf naar verwachting een hoge DOL genereren en vice versa.
u kunt deze vergelijking ook in meer algemene termen als volgt herformuleren:
Managers moeten DOL volgen om de prijsstructuur van het bedrijf aan te passen naar hogere verkoopvolumes omdat een kleine daling van de verkoop kan leiden tot een dramatische daling van de winst.
laten we een voorbeeld bekijken.,
voorbeeld
John ‘ S Software is een toonaangevende software business, die meestal vaste kosten voor upfront ontwikkeling en marketing. John ‘ s vaste kosten zijn $ 780.000, die gaat naar ontwikkelaars salarissen en de kosten per eenheid is $ 0,08. Het bedrijf verkoopt 300.000 eenheden voor $ 25 per stuk. Gezien het feit dat de software-industrie betrokken is bij de ontwikkeling, marketing en verkoop, omvat het een scala aan toepassingen, van netwerksystemen en operationele management tools tot op maat gemaakte software voor bedrijven.,
Op basis van de verkoop van de onderneming, vaste kosten en variabele kosten per eenheid wordt haar operationele hefboom als volgt berekend:
Dit betekent dat een stijging van de verkoop met 10% een stijging van de winst met 12% zal opleveren (10% x 11,2 = 120%).
als het bedrijf de omzet verhoogt naar, Laten we zeggen, 450.000 eenheden voor $20 elk, zal de nieuwe DOL als volgt worden berekend:
/(450.000 x (20-0.08) – 780,000 = 8,964,000 / 8,184,000 = 110% of 1.10.,
analyse en interpretatie
de mate van operationele hefboomwerking kan u de impact van operationele hefboomwerking op de winst vóór rente en belastingen (EBIT) van het bedrijf laten zien. Ook is de DOL belangrijk als u het effect van vaste kosten en variabele kosten van de kernactiviteiten van uw bedrijf wilt beoordelen.
een hoge mate van operationele hefboomwerking geeft aan dat de onderneming een groot deel van de vaste exploitatiekosten heeft in vergelijking met haar variabele exploitatiekosten. Dit betekent dat het meer vaste activa gebruikt om zijn core business te ondersteunen., Het betekent ook dat het bedrijf meer geld kan verdienen met elke extra verkoop, terwijl de vaste kosten intact blijven. Zo, het bedrijf heeft een hoge DOL door het maken van minder verkopen met hoge marges. Als gevolg hiervan verwerven vaste activa, zoals eigendommen, installaties en uitrusting, een hogere waarde zonder hogere kosten. Aan het einde van de dag, de winstmarge van het bedrijf kan uitbreiden met de winst te verhogen in een sneller tempo dan de omzet.
anderzijds wijst een lage DOL erop dat de onderneming een laag deel van de vaste exploitatiekosten heeft in vergelijking met haar variabele exploitatiekosten., Dit betekent dat zij minder vaste activa gebruikt om haar core business te ondersteunen en tegelijkertijd een lagere brutomarge behoudt.
Het is belangrijk te begrijpen dat het beheersen van vaste kosten kan leiden tot een hogere DOL omdat deze onafhankelijk zijn van het verkoopvolume. De procentuele verandering in de winst als gevolg van veranderingen in het verkoopvolume is groter dan de procentuele verandering in de verkoop. Dit betekent dat een verandering van 2% van de omzet een verandering van 2% van de bedrijfswinst kan genereren.,
praktische uitleg: waarschuwingen en beperkingen
aan het eind van de dag kan operating leverage managers, investeerders, crediteuren en analisten vertellen hoe riskant een bedrijf kan zijn. Hoewel een hoge DOL gunstig kan zijn voor het bedrijf, kunnen bedrijven met een hoge DOL kwetsbaar zijn voor conjunctuurschommelingen en veranderende macro-economische omstandigheden.
wanneer de economie bloeit, kan een hoge DOL de winstgevendheid van een onderneming stimuleren. Bedrijven die veel geld moeten uitgeven aan onroerend goed, installaties, machines en distributiekanalen, kunnen de vraag van de consument echter niet gemakkelijk beheersen., Dus, in het geval van een economische neergang, hun inkomsten kunnen dalen als gevolg van hun hoge vaste kosten en lage omzet.