Geldmarktinstrumente sind Wertpapiere, die Unternehmen, Banken und der Regierung für kurze Zeit große Mengen an kostengünstigem Kapital zur Verfügung stellen. Die Periode ist über Nacht, ein paar Tage, Wochen oder sogar Monate, aber immer weniger als ein Jahr. Die Finanzmärkte erfüllen den längerfristigen Bargeldbedarf.
Unternehmen benötigen kurzfristiges Bargeld, da Zahlungen für verkaufte Waren und Dienstleistungen Monate dauern können.,
Ohne Geldmarktinstrumente müssten Unternehmen warten, bis Zahlungen für bereits verkaufte Waren eingehen. Dies würde den Einkauf der Rohwaren verzögern und die Herstellung des fertigen Produkts verlangsamen.
Im Jahr 2014 wurden weltweit 916 Milliarden US-Dollar an Geldmarktinstrumenten ausgegeben.
Geschäftliche Investitionen von zusätzlichem Bargeld
Geldmarktinstrumente ermöglichen es Managern, Bargeld schnell zu erhalten, wenn sie es brauchen. Aus diesem Grund müssen Geldmarktinstrumente sehr sicher sein.,
Unternehmen verwenden auch Geldmarktinstrumente, um zusätzliches Geld zu investieren. Es wird ein wenig Zinsen verdienen, bis es seine festen Betriebskosten bezahlen muss. Diese Fixkosten können Miete, Nebenkosten und Löhne umfassen. Zum Beispiel ist der Aktienmarkt zu riskant. Die Preise könnten zu dem Zeitpunkt gefallen sein, zu dem das Unternehmen Rechnungen bezahlen muss, und werden weniger zurückgeben, als sie für diese Ausgaben benötigen.
Geldmärkte müssen auch einfach sein, die Mittel aus in einem Moment der Mitteilung abzuheben. Sie können keine großen Transaktionsgebühren haben., Andernfalls würde das Geschäft nur zusätzliches Geld in einem Safe aufbewahren.
Viele dieser Instrumente des Geldmarktes sind Teil der US-Geldmenge. Dazu gehören Währung, Scheckeinlagen sowie Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate und Sparkonten. Die Größe der Geldmenge beeinflusst die Zinssätze und beeinflusst folglich das Wirtschaftswachstum.
Arten von Geldmarktinstrumenten
Es gibt 15 Arten von Geldmarktinstrumenten. Jeder erfüllt die spezifischen Bedürfnisse der verschiedenen Kunden., Einige Unternehmen können eine Auswahl verschiedener Geldmarktkonten verwenden, um ihren finanziellen Bedarf zu decken. Einige sind auch für den Einsatz von Banken und großen Finanzinstituten konzipiert, während andere sich auf Unternehmen konzentrieren.
Commercial Paper
Große Unternehmen mit einwandfreiem Kredit können einfach kurzfristige ungesicherte Schuldscheine ausgeben, um Geld zu sammeln. Asset-Backed Commercial Paper ist ein Derivat, das auf Commercial Paper basiert.
Bundesmittel
Banken sind die einzigen Unternehmen, die Bundesmittel verwenden., Banken nutzen sie, um die Anforderungen der Federal Reserve jede Nacht zu erfüllen. Es sind ungefähr 10% aller Bankverbindlichkeiten über 58.8 Millionen US-Dollar.
Die Federal Reserve senkte als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie die Reserveanforderung auf Null.
Eine Bank ohne genügend Bargeld, um die Anforderung zu erfüllen, leiht sich von anderen Banken aus. Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den Banken einander berechnen, um Fed-Mittel zu leihen. Der aktuelle Fed Funds Rate diktiert alle anderen kurzfristigen Zinssätze.,
Rabattfenster
Wenn eine Bank keine Fed-Gelder von einer anderen Bank ausleihen kann, kann sie zum Rabattfenster der Fed wechseln. Die Fed berechnet absichtlich einen Diskontsatz, der etwas höher ist als der Fed Funds Rate. Es zieht Banken vor, sich gegenseitig Kredite zu leihen. Die meisten Banken vermeiden das Rabattfenster, aber es ist im Notfall da.
Einlagenzertifikate
Banken stellen Einlagenzertifikate aus, um kurzfristiges Bargeld zu beschaffen. Ihre Dauer beträgt ein bis sechs Monate. Die CDs zahlen dem Inhaber höhere Zinsen, je länger das Bargeld gehalten wird.,
Eurodollars
Banken geben auch CDs in ausländischen Banken aus. Diese werden in Euro statt in US-Dollar gehalten.
Rückkaufverträge
Ein Repo ist, wenn eine Bank Wertpapiere ausgibt, gleichzeitig aber verspricht, sie später zu einem höheren Preis zurückzukaufen. Dies bedeutet oft den nächsten Tag mit ein wenig mehr Interesse. Obwohl es sich um einen Verkauf handelt, wird es als kurzfristiges besichertes Darlehen gebucht. Der Käufer des Wertpapiers, der eigentlich der Kreditgeber ist, führt ein Reverse Repo aus.,
Bankers Acceptances
Dies funktioniert wie ein Bankkredit für den internationalen Handel. Die Bank garantiert, dass einer ihrer Kunden für empfangene Waren bezahlt, normalerweise 30-60 Tage später. Zum Beispiel möchte ein Importeur Waren bestellen, aber der Exporteur wird ihm keinen Kredit geben. Er geht zu seiner Bank, die die Zahlung garantiert. Die Bank übernimmt die Verantwortung für die Zahlung.
Swaps
Ein Swap ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, um alle zukünftigen Zinszahlungen aus einem Darlehen auszutauschen. Sie sind eine Art Ableitung., Der Wert des Swaps ergibt sich aus dem Basiswert der beiden Zinszahlungen.
Swaps ermöglichen es Banken, als Zwischenhändler für Unternehmen zu fungieren, die sich vor Zinsänderungen schützen möchten.
Swaps sind wie der Umtausch des Wertes der Anleihen, ohne die Legalitäten des Kaufs und Verkaufs tatsächlicher Anleihen zu durchlaufen. Die meisten Swaps basieren auf Anleihen mit zinsveränderlichen Zinszahlungen, die sich im Laufe der Zeit ändern. Swaps ermöglichen es Anlegern, das Risiko künftiger Zinsänderungen auszugleichen.,
Sicherungskreditlinie
Die Sicherungskreditlinie ist eine kurzfristige Notiz, die die Anleger in einem Unternehmen schützt. Hier garantiert eine Bank, 50% bis 100% des Geldmarktinstruments zu zahlen, wenn der Emittent ausfällt.
Credit Enhancement
Die Bank gibt ein Akkreditiv aus, dass sie das Geldmarktinstrument einlösen wird, wenn der Emittent dies nicht tut.
Schatzwechsel
Die Bundesregierung wirft Bargeld durch Ausgabe von Schatzwechseln. Ihre Dauer beträgt ein Jahr oder weniger.,
Kommunalanleihen
Städte und Staaten geben kurzfristige Kommunalanleihen aus, um Geld zu sammeln. Die Zinszahlungen auf diese sind von Bundessteuern befreit.
Es gibt Anlagen, die auf Geldmarktinstrumenten basieren.
Anteile an Geldmarktinstrumenten
Geldmarktfonds kombinieren Geldmarktinstrumente. Die Fondsgesellschaften verkaufen Anteile dieser Fonds an Investoren.,
Futures-Kontrakte
Futures-Kontrakte verpflichten Händler, ein Geldmarkt-Wertpapier zu einem vereinbarten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. In der Regel werden vier Instrumente verwendet: Schatzwechsel, Zinsswaps, Eurodollars und ein 30-Tage-Durchschnitt des Fed Funds Rate.
Futures-Optionen
Händler können auch nur die Option kaufen, ohne Verpflichtung, einen Geldmarkt-Futures-Kontrakt zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen oder vor einem bestimmten Datum., Zum Beispiel werden Treasury-Optionen für 5-jährige, 10-jährige und „ultra“ 10-jährige Treasury-Noten angeboten.
Rolle der Geldmarktinstrumente in der Finanzkrise
Da Geldmarktinstrumente im Allgemeinen so sicher sind, überraschte es die meisten, dass sie sich im Herzen der Finanzkrise 2008 befanden.
Am Dienstag, den 16. September 2008, brach der $ 62,6 Milliarden Reserve Primary Fund „den Dollar.“Das bedeutete, dass die Fondsmanager ihren Aktienkurs nicht auf dem $1-Wert halten konnten. Geldmarktfonds verwendeten diesen Wert als Benchmark.,
Investoren gerieten nach der Pleite von Lehman Brothers in Panik. Sie nahmen ihr Geld zu schnell ab. Sie befürchteten, dass der Fonds aufgrund seiner Investitionen in Lehman Brothers bankrott gehen würde.
Die Fed musste viele neue und innovative Programme erstellen, um den Geldmarkt am Laufen zu halten.
Die Programme der Fed wurden schnell erstellt, so dass die Namen genau beschrieben, was sie technisch gemacht haben.,
Die Geldmarktinvestorenfinanzierungsfazilität (MMIF) ermöglichte es beispielsweise der Federal Reserve Bank of New York, einer Reihe von Zweckgesellschaften „Senior Secured Funding to a series of Special Purpose Vehicles“ zur Verfügung zu stellen, um eine branchengestützte Initiative des privaten Sektors zu erleichtern, um den Kauf von förderfähigen Vermögenswerten von förderfähigen Investoren zu finanzieren.“Dies mag für Banker Sinn gemacht haben, aber nur sehr wenige andere.
Obwohl diese Tools gut funktionierten, verwirrten sie die breite Öffentlichkeit. Die Komplexität erzeugte Misstrauen gegenüber den Absichten und Handlungen der Fed., Sobald die Finanzkrise vorbei war, wurden diese Tools nicht mehr benötigt und eingestellt.
Was es für Sie bedeutet
Sie können die Liquidität vieler Geldmarktinstrumente nutzen. Sie können Geldmarkt-Investmentfonds, Schatzwechsel, Treasury Bill Investmentfonds und kommunale Note Investmentfonds von Ihrem Broker erhalten. Sie können auch Schatzwechsel direkt aus dem US-Finanzministerium kaufen, wenn Sie beabsichtigen, sie bis zur Fälligkeit zu halten.
Sie können CDs von einer Bank kaufen. Sie können Futures-Kontrakte von einem Broker kaufen., Sie können Futures-Optionen bei einem Finanzdienstleister oder Broker handeln.
Schutz bei steigenden Zinsen
Einige dieser Instrumente schützen Sie bei steigenden Zinsen. Suchen Sie nach Sparprodukten mit variablen Zinssätzen, die zusammen mit den Zinssätzen steigen werden. Dazu gehören Geldmarktfonds, kurzfristige CDs und Schatzwechsel.
Sie können auch Sparkonten und Geldmarktkonten von Ihrer Bank erhalten. Diese basieren nicht auf Geldmarktinstrumenten. Stattdessen handelt es sich um zinstragende Konten, die von Ihrer Bank ausgestellt werden., Diese Konten sind im Gegensatz zu Geldmarktfonds von der Federal Deposit Insurance Corporation versichert.
Wenn die Zinsen steigen, könnte dies einige Investitionen beeinträchtigen. Vermögenswerte mit längerfristigen Laufzeiten reagieren beispielsweise empfindlicher auf steigende Zinssätze und verlieren wahrscheinlich an Wert, wenn die Zinssätze steigen.
Dazu gehören CDs und kurzfristige Rentenfonds. Beide zahlen nur die gleiche niedrige Rate im Laufe der Zeit. Wenn die Zinsen steigen, fallen ihre Werte. Vermeiden Sie aus dem gleichen Grund langfristige Rentenfonds., Verwenden Sie sie nur, um Ihr Portfolio zu diversifizieren und Risiken zu reduzieren.
Der Saldo enthält keine Steuer -, Investitions-oder Finanzdienstleistungen und Beratung. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Umstände eines bestimmten Anlegers vorgelegt und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die bisherige Leistung ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Investieren beinhaltet Risiko einschließlich des möglichen Kapitalverlustes.,