i penge (ITM)

Hvad er “i penge” (ITM)?

“i pengene” (ITM) er et udtryk, der refererer til en mulighed, der besidder egenværdi. ITM således angiver, at en option har værdi i en strike pris, der er gunstig i forhold til den aktuelle markedspris på det underliggende aktiv:

• En in-the-money call-option betyder valgmulighed indehaveren har mulighed for at købe sikkerhed under den nuværende markedspris.,
• en in-the-money put-option betyder, at optionsindehaveren kan sælge sikkerheden over sin nuværende markedspris.

en mulighed, der er ITM, betyder ikke nødvendigvis, at den erhvervsdrivende tjener på handelen. Udgifterne til at købe optionen og eventuelle provisionsgebyrer skal også overvejes. In-the-money muligheder kan kontrasteres med out of the money (OTM) muligheder.

En Kort Oversigt over Indstillinger

Investorer, der køber call-optioner er bullish, at aktivets pris vil stige og tæt over strike-pris ved optionens udløbsdato., Optioner er tilgængelige for handel for mange finansielle produkter såsom obligationer og råvarer, men aktier er en af de mest populære for investorer.

optioner giver køberen mulighed for—men ikke forpligtelsen—at købe eller sælge den underliggende sikkerhed til den kontraktbestemte strike-pris inden den angivne udløbsdato. Strike-prisen er transaktionsværdien eller eksekveringsprisen for aktierne i den underliggende sikkerhed.

optioner kommer med en upfront gebyr omkostninger, kaldet præmien, at investorerne betaler for at købe kontrakten., Flere faktorer bestemmer præmieens værdi. Disse faktorer inkluderer den aktuelle markedspris for den underliggende sikkerhed, tid indtil udløbsdatoen og værdien af strike-prisen i forhold til værdipapirets markedspris.

typisk viser præmien værdien af markedsdeltagerne på en given mulighed. En mulighed, der har værdi, vil sandsynligvis have en højere præmie forbundet med det versus en, der har ringe chance for at tjene penge til en investor.

de to komponenter i options premium er iboende og ekstrinsisk værdi., In-the-money optioner har både iboende og ekstrinsic værdi, mens out of the money options’ præmie kun indeholder ekstrinsic (tid) værdi.

In-The-Money Call Options

Call options giver mulighed for køb af det underliggende aktiv til en given pris inden en angivet dato., Præmien kommer i spil, når man bestemmer, om en mulighed er i pengene eller ej, men kan fortolkes forskelligt, afhængigt af den involverede optionstype. En call option er i penge, hvis bestanden aktuelle markedspris er højere end optionens strike pris. Det beløb, som en option er i pengene kaldes den indre værdi, hvilket betyder, at optionen er mindst værd at beløbet.

for eksempel ville en opkaldsmulighed med en strejke på $25 være i pengene, hvis den underliggende aktie handlede til $30 pr., Forskellen mellem strejken og den aktuelle markedspris er typisk størrelsen af præmien for optionen. Investorer, der ønsker at købe en bestemt i pengeopkaldsmuligheden, betaler præmien eller spændet mellem strejken og markedsprisen.

en investor, der har en opkaldsmulighed, der udløber i pengene, kan dog udøve den og tjene forskellen mellem strike-prisen og markedsprisen. Hvorvidt handlen var rentabel eller ej, afhænger af investorens samlede omkostninger ved at købe kontrakten og enhver provision til at behandle denne transaktion.,

ITM betyder ikke, at den erhvervsdrivende tjener penge. Når du køber en ITM-option, skal den erhvervsdrivende bruge optionens værdi for at bevæge sig længere ind i pengene for at opnå en fortjeneste. Med andre ord, investorer, der køber call-optioner, har brug for aktiekursen for at klatre højt nok, så den i det mindste dækker omkostningerne ved optionens præmie.

In-The-Money Put Options

mens call options tillader køb af et aktiv, udfører en put option den modsatte handling., Investorer køber disse optionskontrakter, der giver dem muligheden for at sælge den underliggende sikkerhed til strike-prisen, når de forventer, at værdien af sikkerheden falder. Put option købere er bearish på bevægelsen af den underliggende sikkerhed.

en in-the-money put-option betyder, at strike-prisen er over markedsprisen for den gældende markedsværdi. En investor, der har en ITM put-option ved udløbet, betyder, at aktiekursen er under strike-prisen, og det er muligt, at muligheden er værd at udøve., En køber af put-option håber, at aktiekursen falder langt nok under optionens strejke til i det mindste at dække omkostningerne ved præmien for at købe put.

når udløbsdatoen nærmer sig, falder værdien af put-indstillingen i en proces, der kaldes tidsforfald.

Fordele & Ulemper

andre overvejelser

Når strike-prisen og markedsprisen for den underliggende sikkerhed er ens, kaldes muligheden for pengene (ATM). Optioner kan også være ude af pengene, hvilket betyder, at strike-prisen ikke er gunstig for markedsprisen. En OTM call option ville have en højere strike pris end markedsprisen på bestanden.

omvendt ville en OTM put option have en lavere strike pris end markedsprisen., En OTM option betyder, at optionen har endnu at tjene penge, fordi aktiens pris ikke har flyttet nok til at gøre optionen rentabel. Som et resultat har OTM-indstillinger normalt lavere præmier end ITM-indstillinger.

kort sagt afhænger præmiebeløbet for en option i vid udstrækning af, i hvilket omfang en option er ITM, ATM eller OTM. Imidlertid kan mange andre faktorer påvirke præmien for en option, herunder hvor meget bestanden svinger, kaldet volatilitet, og tiden indtil udløbet., Højere volatilitet og længere tid indtil udløb betyder en større chance for, at indstillingen kan flytte ITM. Som følge heraf er præmieprisen højere.

den Virkelige Verden Eksempel på ITM Optioner

Lad os sige, at en investor har en call option på Bank of America (BAC) bestand med en strike-pris på $30. Aktierne handler i øjeblikket til $ 33, hvilket gør kontrakten i pengene. Call option giver investor til at købe bestanden for $ 30, og de kunne straks sælge bestanden for $33, hvilket giver dem en $3 per aktie forskel., Hver optionskontrakt repræsenterer 100 aktier, så den indre værdi er $3.100 = $300.

hvis investoren betalte en præmie på $3.50 for opkaldet, ville de ikke drage fordel af handelen. Han ville have betalt $350 ($3.50.100 = $350), mens han kun fik $300 på forskellen mellem strike-prisen og markedsprisen. Med andre ord ville han miste $50 på handelen. Muligheden betragtes dog stadig som ITM, fordi muligheden ved udløbet har en værdi på $ 3, selvom John ikke tjener en fortjeneste.,

også, hvis aktiekursen faldt fra $33 Til $29, er $30-strejkekursopkaldet ikke længere ITM. Det ville være $ 1 OTM. Det er vigtigt at bemærke, at mens strejkeprisen er fast, vil prisen på det underliggende aktiv svinge, hvilket påvirker, i hvilket omfang optionen er i pengene. En ITM-indstilling kan flytte til ATM eller endda OTM inden udløbsdatoen.,